La realidad de los precios: ¿de qué alto estamos hablando?
Para apreciar el mercado actual, debemos mirar los números. A finales de enero de 2026, justo antes de los cierres por vacaciones, el polvo de carburo de tungsteno ya había superado la marca de 1.400 RMB/kg, lo que representa un asombroso aumento del 34,6% solo desde principios de año. Los precios al contado más recientes, de finales de febrero, indican que la tendencia se está acelerando, con cotizaciones que alcanzan los 1.630 RMB/kg para las calidades estándar.
Para entender el mercado actual, debemos mirar los números. A finales de enero de 2026, justo antes de los cierres por vacaciones, el polvo de carburo de tungsteno ya había superado la marca de 1.400 RMB/kg, lo que representa un asombroso aumento del 34,6% solo desde principios de año. Los precios al contado más recientes, de finales de febrero, indican que la tendencia se está acelerando, con cotizaciones que alcanzan los 1.630 RMB/kg para las calidades estándar.
Este no es un aumento a corto plazo. Si se mira el panorama más amplio, los precios se han multiplicado casi por cinco durante el año pasado. Lo que alguna vez fue un costo de insumos manejable para los fabricantes de herramientas se ha convertido en una cuestión estratégica a nivel de directorio, alterando fundamentalmente las estrategias de adquisiciones y la dinámica del mercado.
Lado de la oferta: la tormenta perfecta de limitaciones
El principal impulsor de los altos precios del tungsteno es una innegable escasez de oferta. Los analistas de BMO Capital Markets han advertido que el mundo ha "caminado sonámbulo" hacia una escasez de tungsteno y no hay una solución rápida a la vista.
1. Dominio de China y cambio de política
China representa aproximadamente entre el 75% y el 80% del suministro mundial de tungsteno. A principios de 2025, Beijing implementó controles de exportación de productos clave de tungsteno, incluido el paratungstato de amonio (APT), los óxidos y, fundamentalmente, el carburo de tungsteno. Esta medida política, combinada con una aplicación ambiental más estricta y cuotas mineras reducidas ( un recorte del 6,45% en el primer lote de cuotas de concentrado para 2025 ), ha restringido significativamente el flujo de material al mercado internacional. En consecuencia, las exportaciones de materiales como APT se han desplomado y en algunos meses de finales de 2025 se registraron volúmenes cercanos a cero.
2. Inventarios globales agotados
Años de inversión insuficiente en nuevos proyectos mineros fuera de China han dejado al mundo dependiente de una cadena de suministro que ahora se está estrechando. Con los inventarios globales críticamente bajos y otro déficit de oferta proyectado para 2026, el mercado sigue estructuralmente insuficientemente abastecido.
Lado de la demanda: por qué el consumo no se está desacelerando
Si la oferta fuera el único factor, la destrucción de la demanda podría eventualmente hacer bajar los precios. Sin embargo, la demanda de carburo de tungsteno sigue siendo notablemente resistente, sustentada en varios sectores de alto crecimiento.
l Fabricación de alto valor: en sectores como el aeroespacial, el de defensa y el de automoción, el tungsteno es prácticamente insustituible para el mecanizado de precisión. Aproximadamente el 58 % de las operaciones de corte de metales dependen actualmente de herramientas de carburo para su durabilidad. Esto crea una demanda base que es insensible a las fluctuaciones de precios en el corto plazo.
l El auge de los NEV y la electrónica: el cambio hacia los vehículos eléctricos y el crecimiento de la electrónica impulsada por la IA están creando nuevos vectores de demanda. Por ejemplo, la adopción por parte de la industria fotovoltaica de alambre de carburo de tungsteno para cortar obleas de silicio ha aumentado, con tasas de penetración que han aumentado del 20 % al 60 % solo en 2025. De manera similar, la necesidad de microtaladros de precisión para PCB AI está impulsando la demanda de polvo de carburo de tungsteno de alta calidad.
Impacto en el mercado: ganadores y perdedores en la industria de herramientas de corte
Los altos precios sostenidos están remodelando la industria del carburo cementado, actuando como un poderoso acelerador para la consolidación del mercado.
l La presión sobre los pequeños actores: el capital necesario para mantener los niveles de inventario se ha cuadruplicado. Una empresa que antes necesitaba 1 millón de dólares en capital de trabajo ahora requiere 4 millones de dólares para operar a la misma escala. Esto ha obligado a muchos fabricantes más pequeños a reducir los pedidos o cerrar por completo, al no poder conseguir las materias primas necesarias para cumplir los contratos.
l La fortaleza de los grandes fabricantes: por el contrario, los principales fabricantes de carburo de tungsteno y empresas de herramientas como Herramientas de precisión y afilado Oke han convertido este desafío en una oportunidad. Con balances sólidos, almacenaron material por adelantado, asegurando un inventario de menor costo que aísla sus márgenes. También han traspasado con éxito los aumentos de costos a los clientes a través de múltiples ajustes de precios, lo que ha llevado a un crecimiento de ganancias que superó las previsiones. Los pedidos pendientes se han extendido desde un mes hasta tres meses, lo que indica una fuerte demanda downstream que acepta la nueva realidad de precios.
Perspectivas: La cura para los precios altos son los precios altos
De cara al resto de 2026 y más allá, los analistas de mercado sugieren que es poco probable que se regrese a la antigua normalidad. La dinámica fundamental es demasiado fuerte.
Como lo expresaron sucintamente los analistas de BMO: "La cura para los precios altos son los precios altos". En el mercado de tungsteno, esto significa que los niveles elevados actuales son necesarios para incentivar la inversión en nuevos proyectos mineros e infraestructura de reciclaje fuera de China. Sin embargo, estas son soluciones a largo plazo. Se necesitan años para desarrollar nuevas minas y, si bien las tasas de reciclaje están mejorando ( alrededor del 55% de la chatarra tiene valor recuperable ), no pueden llenar de inmediato la brecha de suministro.
Por ahora, el mensaje para los compradores es claro: se espera que los precios del polvo de carburo de tungsteno se mantengan altos durante 2026. Las adquisiciones estratégicas, los contratos a largo plazo con proveedores confiables y el enfoque en el reciclaje de carburo serán herramientas esenciales para navegar en esta nueva era del tungsteno costoso.