Thực tế về giá: Chúng ta đang nói đến mức nào?
Để đánh giá được thị trường hiện tại, chúng ta phải nhìn vào những con số. Vào cuối tháng 1 năm 2026, ngay trước khi nghỉ lễ, bột cacbua vonfram đã vượt mốc 1.400 RMB/kg, thể hiện mức tăng đáng kinh ngạc 34,6% chỉ tính từ đầu năm. Giá giao ngay gần đây hơn từ cuối tháng 2 cho thấy xu hướng này đang tăng tốc, với mức báo giá đạt 1.630 RMB/kg đối với loại tiêu chuẩn.
Để hiểu thị trường hiện tại, chúng ta cần nhìn vào những con số. Vào cuối tháng 1 năm 2026, ngay trước khi nghỉ lễ, bột cacbua vonfram đã vượt mốc 1.400 RMB/kg, thể hiện mức tăng đáng kinh ngạc 34,6% chỉ tính từ đầu năm. Giá giao ngay gần đây hơn từ cuối tháng 2 cho thấy xu hướng này đang tăng tốc, với mức báo giá đạt 1.630 RMB/kg đối với loại tiêu chuẩn.
Đây không phải là một sự tăng đột biến ngắn hạn. Nhìn vào bức tranh lớn hơn, giá cả đã tăng gần gấp 5 lần trong năm qua. Những gì từng là chi phí đầu vào có thể quản lý được đối với các nhà sản xuất công cụ đã trở thành vấn đề chiến lược ở cấp hội đồng quản trị, làm thay đổi căn bản các chiến lược mua sắm và động lực thị trường.
Bên cung: Cơn bão hạn chế hoàn hảo
Nguyên nhân chính khiến giá vonfram tăng cao là do nguồn cung không thể phủ nhận. Các nhà phân tích tại BMO Capital Markets đã cảnh báo rằng thế giới đã “mộng du” rơi vào tình trạng thiếu hụt vonfram và chưa có giải pháp khắc phục nhanh chóng nào trước mắt.
1. Sự thống trị và thay đổi chính sách của Trung Quốc
Trung Quốc chiếm khoảng 75-80% nguồn cung vonfram toàn cầu. Đầu năm 2025, Bắc Kinh đã thực hiện kiểm soát xuất khẩu các sản phẩm vonfram quan trọng, bao gồm amoni paratungstate (APT), oxit và quan trọng là cacbua vonfram. Động thái chính sách này, kết hợp với việc thực thi môi trường chặt chẽ hơn và giảm hạn ngạch khai thác - mức cắt giảm 6,45% trong đợt hạn ngạch tập trung đầu tiên vào năm 2025 - đã thắt chặt đáng kể dòng nguyên liệu đến thị trường quốc tế. Do đó, xuất khẩu các nguyên liệu như APT đã giảm mạnh, có một số tháng vào cuối năm 2025 có khối lượng gần như bằng 0.
2. Hàng tồn kho toàn cầu đã cạn kiệt
Nhiều năm thiếu đầu tư vào các dự án khai thác mỏ mới bên ngoài Trung Quốc đã khiến thế giới phụ thuộc vào chuỗi cung ứng hiện đang bị thắt chặt. Với lượng hàng tồn kho toàn cầu ở mức cực kỳ thấp và một đợt thiếu hụt nguồn cung khác dự kiến vào năm 2026, thị trường vẫn thiếu nguồn cung về cơ cấu.
Bên cầu: Tại sao mức tiêu thụ không chậm lại
Nếu nguồn cung là yếu tố duy nhất thì sự phá hủy nhu cầu cuối cùng có thể khiến giá giảm. Tuy nhiên, nhu cầu cacbua vonfram vẫn có khả năng phục hồi đáng kể nhờ một số lĩnh vực tăng trưởng cao.
l Sản xuất có giá trị cao: Trong các lĩnh vực như hàng không vũ trụ, quốc phòng và ô tô, vonfram hầu như không thể thay thế trong gia công chính xác. Khoảng 58% hoạt động cắt kim loại hiện nay dựa vào các công cụ cacbua vì độ bền của chúng. Điều này tạo ra nhu cầu cơ bản không nhạy cảm với biến động giá trong ngắn hạn.
l Sự bùng nổ của NEV và Điện tử: Sự chuyển đổi sang xe điện và sự phát triển của thiết bị điện tử do AI điều khiển đang tạo ra các vectơ nhu cầu mới. Ví dụ, việc sử dụng dây cacbua vonfram của ngành quang điện để cắt các tấm silicon đã tăng lên, với tỷ lệ thâm nhập tăng từ 20% lên 60% chỉ trong năm 2025. Tương tự, nhu cầu về các mũi khoan siêu nhỏ có độ chính xác cao dành cho PCB AI đang thúc đẩy nhu cầu về bột cacbua vonfram chất lượng cao.
Tác động thị trường: Người thắng và kẻ thua trong ngành dụng cụ cắt
Giá cao kéo dài đang định hình lại ngành công nghiệp cacbua xi măng, đóng vai trò như một máy gia tốc mạnh mẽ cho việc hợp nhất thị trường.
l Siết chặt những người chơi nhỏ: Vốn cần thiết để duy trì mức tồn kho đã tăng gấp bốn lần. Một doanh nghiệp từng cần 1 triệu USD vốn lưu động giờ đây cần 4 triệu USD để hoạt động ở quy mô tương tự. Điều này đã buộc nhiều nhà sản xuất nhỏ hơn phải giảm đơn đặt hàng hoặc đóng cửa hoàn toàn, không thể đảm bảo nguyên liệu thô cần thiết để thực hiện hợp đồng.
l Sức mạnh của các nhà sản xuất lớn: Ngược lại, các nhà sản xuất cacbua vonfram hàng đầu và các công ty dụng cụ như Công cụ chính xác và Sharpe của Oke đã biến thách thức này thành cơ hội. Với bảng cân đối kế toán mạnh, họ dự trữ nguyên liệu trước, đảm bảo tồn kho với chi phí thấp hơn để bảo vệ lợi nhuận của họ. Họ cũng đã chuyển thành công phần tăng chi phí sang cho khách hàng thông qua nhiều lần điều chỉnh giá, dẫn đến mức tăng trưởng lợi nhuận vượt dự báo. Đơn hàng tồn đọng đã kéo dài từ một tháng đến ba tháng, cho thấy nhu cầu hạ nguồn mạnh mẽ chấp nhận thực tế định giá mới.
Triển vọng: Giải pháp cho giá cao là giá cao
Nhìn về thời gian còn lại của năm 2026 và xa hơn nữa, các nhà phân tích thị trường cho rằng việc quay trở lại trạng thái bình thường cũ là khó có thể xảy ra. Động lực cơ bản quá mạnh.
Như các nhà phân tích của BMO đã nói một cách ngắn gọn: “Phương pháp chữa trị giá cao là giá cao”. Trên thị trường vonfram, điều này có nghĩa là mức tăng cao hiện tại là cần thiết để khuyến khích đầu tư vào các dự án khai thác mới và cơ sở hạ tầng tái chế bên ngoài Trung Quốc. Tuy nhiên, đây là những giải pháp lâu dài. Các mỏ mới phải mất nhiều năm để phát triển và trong khi tỷ lệ tái chế đang được cải thiện - với khoảng 55% phế liệu giữ giá trị có thể thu hồi được - thì nó không thể lấp đầy ngay khoảng trống cung cấp.
Hiện tại, thông điệp dành cho người mua rất rõ ràng: Giá bột cacbua vonfram dự kiến sẽ duy trì ở mức cao trong suốt năm 2026. Việc mua sắm chiến lược, hợp đồng dài hạn với các nhà cung cấp đáng tin cậy và tập trung vào tái chế cacbua sẽ là những công cụ thiết yếu để định hướng kỷ nguyên mới của vonfram đắt tiền này.